7月A股市集行情复盘：7月以来，斥逐7月30日，主要宽基指数多量收涨，创业板指涨幅卓越，达9.97%。A股市集交投活跃度上行，7月以将来均成交额16187亿元，较上月上升2827亿元。一级行业中，钢铁、建筑材料、医药生物、通讯行业均涨超10%，涨幅靠前，仅银行录得着落。

　　8月聚焦政策预期+中报透露：7月30日，中央政事局会议召开，看成部署下半年经济职责的紧迫窗口，会议围绕扩内需、科技创新、反内卷、对外绽开、稳地产等标的抓续发力。会议络续把成本市集放在紧迫位置。比较于4月中央政事局会议“抓续融会和活跃成本市集”的表述，本次提倡“增强国内成本市集的眩惑力和包容性，镇定成本市集回稳向好势头”。同期，8月恰恰中报汇集透露期，后续关爱功绩详情趣较强或超预期的细分标的。

　　8月A股市集投资预测：近期市集行情呈现积极态势，上证指数屡次创下年内新高。本轮行情受到流动性和市集预期双重驱动，融资余额自6月底以来抓续上行，重返1.9万亿元上方。同期，股市上扬说明带动市集赢利效应扩散，变成正向反应。后续关爱市集在要害点位隔邻的相沿力度，8月推断市集守护在震憾偏高核心驱动，关爱结构性确立契机。

　　关爱踪迹一：反内卷。7月中央政事局会议明确提倡“照章依规贬责企业无序竞争。鼓舞重心行业产能贬责。方刑场所招商引资行为”。和上一轮供给侧结构性改良聚焦在钢铁、煤炭等传统上游产业不同的是，本轮反内卷触及范畴愈加等闲，不单是是钢铁、水泥等传统限制，还触及光伏、锂电、新动力汽车等新兴产业。6月底以来，反内卷见识走势进取，投资者聚焦中长期视角下供需模式改善与行业盈利拓荒。后续反内卷将是政策聚焦干线之一，建议关爱钢铁、煤炭、建筑建材、电力设备、新动力汽车等板块真的立契机。

　　关爱踪迹二：大基建。7月中央政事局会议强调，要高质料推动“两重”建设。7月19日，雅鲁藏布江卑鄙水电工程开工庆典举行。该工程属于“两重”建设中的紧要基础法子款式，同期也兼具国度紧要计谋项斟酌属性，是“两重”交叉限制的典型代表。建筑建材、电力设备、机械设备等限制重心标的有望受益。

　　关爱踪迹三：功绩催化。（1）有色金属：价钱飞腾重叠产能彭胀逻辑下，有色金属板块中报功绩可期。（2）非银金融：市集交投活跃度晋升重叠上年低基数效应利好券商板块中报功绩。投资答复率晋升有望带动保障板块功绩进取。（3）科技成长：AI时期立异与新兴产业趋势催化下，TMT板块中报有望展现出较高的景气度。

　　关爱踪迹四：政策预期。（1）国防军工：2025年是“十四五”收官之年，订单需求有望加快开释，后续在九三校阅、“十五五”策动布局预期下，国防军工行业有进一步飞腾空间。（2）阔绰板块：跟着外部环境省略情趣抓续，扩大内需成为长期计谋之举，提振阔绰的紧迫性突显。7月中央政事局会议强调在扩大商品阔绰的同期，训导做事阔绰新的增长点。

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