起原：紫金天风期货讨论所

【20250331】【调研】安徽江苏光伏纯碱调研

调研配景

时候：2025年3月17日当周

对象：纯碱企业及生意商、光伏玻璃分娩企业及加工企业、光伏组件企业

凭据最新战术，2025年6月1日起，新能源表情的上网电量将沿途进入电力商场，并通过商场交游决定上网电价。这一战术的实施将对光伏行业产生长远影响。动作国内光伏产业的两大中枢区域，安徽省和江苏省的企业运营景况以及战术变化对当地产业的影响，值得深入讨论。且近两年来，纯碱和光伏玻璃行业的供需结构发生了显赫变化。本次调研旨在深入分析面前纯碱和光伏玻璃行业的供需变化及价钱波动成分，尤其是针对安徽和江苏地区的行业近况。调研将通过访问光伏玻璃分娩企业及下旅客户，详备了解光伏玻璃的分娩、订单及开工情况，从而准确主办商场需求与盈利情况。同期，调研还将触及安徽省内的纯碱分娩企业、生意商以及下贱用户，全面了解纯碱行业的运作和商场变化。

调研本色

纯碱集结企业A

企业情况：

纯碱年采购量达144万吨，业务范围隐蔽寰球，包括四川、安徽、河南、河北、福建、甘肃、黑龙江等地。企业研发到手光电玻璃，已终了产业化，可依托光能（非仅太阳能）发电，举例用太阳和月亮发电，畴昔或颠覆光伏行业形式，配套电力竞价合约交游模式已启动。

纯碱采购模式：

曩昔是投标式采购为主，咫尺是不定项，按区域需求邀请碱厂或者期现商盘面点价，分歧适的话就我方接货。账期天真，最长救济半年账期，上游供货为先货后款，企业享有授信。优选品性巩固的纯碱供应商。咫尺采购周期天真，最长可采购 2 - 3 个月的货色。

安徽商场景况：

凤阳砂矿资源税高，入口砂（连云港、南京港）冲击原土砂矿竞争力，凤阳本钱上风变弱，西北地区原料燃料本钱上风昭着。

纯碱主张：

从商场形式看，咫尺纯碱商场双寡头模式，即使伴跟着供应充足景观的加重，本年也很难有碱厂退出商场，瞻望本年价钱低位轰动。

光伏商场主张：

本年光伏组件排产加多了 30%，531战术节点后，若装机不足预期（排产增30%但投产存疑），或激勉纯碱需求塌陷。从人人视角看，商场处于供需均衡状态，但国内商场出路不太乐不雅，光伏家具价钱可能较低。530 之后商场景观仍令东说念主担忧，1000 吨以下的窑炉可能会停产，老炉子运营将愈加周折，部分产能将被淘汰。光电玻璃技能若量产，将重塑建筑玻璃商场，但短期替代效应有限。光伏领域存在竞价合约，即电力合约的竞价交游，大部分合约集结在白日，如11 - 1点，2 点傍边价钱会被压得很低，呈现集结交游模式。

进出口纯碱情况：

连云港为中枢要道，入口纯碱到港价约1450元/吨，伊朗领有纯碱矿，但家具销售周折，咫尺入口纯碱送到价为1400元/吨。纯碱出口景观精良，轻碱和重碱均有商场，前年11月份之前出口遇冷，如今在东南亚商场具有上风，价钱在1600元/吨 以下均可售出。连云港、天津港、武汉港均开展纯碱出口业务，本月出口情况精良。好意思国在东南亚商场份额被霸占后，转至欧洲商场。前年出口至非洲的价钱为270多好意思金送到价，运脚较高。若出口商场巧合开放，国内商场充足问题将获取缓解。好意思国纯碱运至中国主要本钱为运脚。

光伏玻璃厂B

企业基本情况：

650 吨以下的窑炉因吃亏严重，大多已停线。1200 吨的窑炉若 6 线全开，月产能可达600 - 620万平方米玻璃；而深加工法子咫尺仅有 4 条线，月产出约 320 万平方米。

光伏玻璃行业情况：

瞻望4 - 5月，行业产能将大幅加多，国内总产能有望达到 10 万吨傍边。光伏玻璃小窑炉能耗高，成品率低，吃亏昭着。光伏玻璃出口占国内需求的比例较小，仅为 3% - 5%，主要集结在广西、浙江嘉兴等地。面前光伏玻璃商场价钱在 13 - 13.5 元之间波动。玻璃企业结算周期延长至 3 - 6 个月。光伏玻璃家具结构不竭优化，1.6mm玻璃慢慢成为商场主流，3.2mm和4.0mm厚玻璃已基本被淘汰。家具尺寸不休增大，天然玻璃变薄，但由于组件功率训诲，玻璃用量基本保持不变。畴昔，双玻技能将成为发展趋势。比较单玻，双玻巧合提高发电效果，延长组件使用寿命，但同期本钱也相对较高。

光伏组件行业情况：

组件商场集结度较高，前 5 家企业占据了商场 70% 以上的份额。小组件厂由于竞争力不足，多以代加工为主，部分企业甚而因策划周折而停工，仅靠收取东说念主工用度看护运营。光伏玻璃下贱主若是组件厂，部分企业也通过生意商进行销售。下贱企业账期浅薄为两个月傍边。不同企业库存管束策略不同，库存储存3天—3个月不等。

战术情况：

531 新政取消了电价补贴，光伏发电进入商场竞价阶段。天然光伏发电本钱自己不高，但发电与用电时候不匹配，导致加工场多选择在电价较低时进行分娩。战术调理裁汰了光伏电量的竞争上风，对行业发展产生了一定影响。国度对光伏玻璃新投产表情实行审批轨制，天然未设立硬性产能上限，但饱读吹行业合剪发展，各地战术有所分袂。部分企业为裁汰本钱，选择赶赴西北等地确立窑炉，连合组件厂，终了产业协同发展。

纯碱就业处C

企业分娩近况：

该企业地舆位置优胜，临近环绕着好多知名玻璃企业。运输边幅方面，由于临近客户多为散装需求，无法罗致集装箱运输，主要依赖汽车运输。从工场将货色汽车运输至船埠，门到门运脚约 100 多元/吨。部分企业具备集装箱卸载智力，每个箱子的卸载时候约为 10 - 15 分钟。

玻璃厂采购及库存情况 ：

某玻璃企业A日用量达2500吨，某玻璃企业B每月采购2000 - 3000吨；某玻璃企业C每月采购7000 - 9000吨。在库存方面，各玻璃企业巨额履行原料低库存策略，某企业A库存约看护5天用量，某企业B情况相对较好，浅薄提前采购1 - 2天的量，举座库存也处于较低水平，每次补货量仅能看护1 - 2天分娩。

价钱情况 ：

氯化铵价钱波动昭着，面前商场价钱在400 - 500元/吨。轻重碱价钱存在分袂，正常情况下收支100元/吨，最高时可达150元/吨。

磨真金不怕火情况 ：

正常磨真金不怕火安排在夏日高温期间，磨真金不怕火时长一般为 7 - 10 天。前年春季集结磨真金不怕火后，夏日磨真金不怕火有所减少。本年规划在 3 - 5 月对二厂进行轮休磨真金不怕火，但磨真金不怕火时候会凭据商场行情进行调理，若行情精良，磨真金不怕火可能推迟。

库存情况：

企业支撑 0 库存策略，况兼企业不进行套期保值操作。

玻璃情况：

年色泽伏玻璃销售情况有所好转，但库存照旧存在。玻璃厂可凭据窑口通过扎口边幅改造日熔量，单个窑口正常产量约 1000 吨。在分娩历程中，添加碎玻璃可提高融解效果、从简能耗，且最佳使用自身分娩的碎玻璃，以幸免非凡调料。浮法玻璃厂主要使用重碱，轻碱由于颗粒度较细，容易结配合块、侵蚀耐火材料，对窑炉不利，一般仅在窑炉后期冷修时用于裁汰本钱，正常分娩时较少使用。

轻重碱情况：

在安徽地区，轻碱下贱主要涵盖日用玻璃、洗涤、两纳等行业，当地轻灰主要愚弄于泡花碱分娩，月用量3 - 4千吨，比较之下，重碱产量相对较多。

纯碱商场新产能投放情况：

该企业规划在2025 年底股东湖北表情，咫尺湖北表情已启动确立，瞻望本年年底完成，届时将新增 280 万吨产能。

纯碱厂D

企业分娩近况：

业务多元，触及多种化工家具分娩。在纯碱业务方面，东区负责合成氨、纯碱、乙二醇分娩，西区和南区专注缜密化工。凭借 50 万吨的纯碱产能，轻重碱产能明确，轻碱日产1200吨，重碱日产400吨，总日产能1600吨。

磨真金不怕火情况：

磨真金不怕火规划初步拟定在 7 - 8 月，前年曾进行两次磨真金不怕火（4 - 5 月、12 月中旬 - 2 月上旬） 。公司最低负荷为 0.6。

原料情况 ：

公司盐长协供应，到厂价抵制在 270元/吨 以内，具有一定本钱上风。煤炭采购方面，工艺上烟煤、块煤、能源煤均有使用，航天炉子以能源煤和块煤为燃料。煤炭采购模式从集采向外采转化，主要因面前外采价钱更具上风，集采长协在当下商场环境中本钱较高。

销售情况：

销售模式上，轻碱生意和点对点供应各占 50%，但重碱直销比例较高，主要面向光伏、建筑玻璃、日用玻璃等下贱行业。在商场区域方面，家具主要供应华东地区，凭借地缘上风放射临近。

价钱情况：

轻碱价钱波动浅薄，近期价钱在 1380 - 1420 元/吨区间。重碱订价罗致招标边幅，价钱随商场供需和订单情况波动。氯化铵报价 450 - 460元/吨，外售较少，多为私用，受商场影响，下贱工场需求不巩固。

日用玻璃厂E

企业基本情况：

公司2024年3月闲静燃烧投产，每月玻璃产量不到 3000 吨，咫尺处于满产状态，巅峰产能也为 3000 吨。企业主要分娩高端日用玻璃，作念贴牌为主。采购重碱，私用的同期也作念生意。

轻重碱情况：轻碱下贱商场较为参差分散，体量不大。由于下贱企业吃亏、开工率延长、需求欠安以及减产等成分，导致轻碱商场不竭走弱。下贱企业补库情况前次尚可，但面前受盘面调理和期现商出货影响，从厂家平直采购意愿裁汰。重碱在高端日用玻璃领域有一定复古，该企业玻璃主要采购重碱，且私用重碱每月达 600 吨。

价钱情况：

纯碱价钱波动对日用玻璃行业影响显赫。若纯碱价钱涨至2000元/吨，好多日用玻璃企业可能会停产。近期纯碱、石英砂等原料价钱着落 20% - 30%，在一定进程上缓解了企业本钱压力，但同期家具利润也因商场竞争等成分有所着落。日用玻璃的吨价存在一定分袂，价钱较高的区间在6000 - 7000元/吨。这主若是因为这类玻璃在分娩历程中本钱较高，一方面是电力本钱和原材料本钱较高；另一方面，其罗致的窑炉质地更好，能保险家具品性更优，但相应的前期进入也更大。此外，为保证分娩的到手进行和家具性量，这类玻璃分娩需要较多的工东说念主，浅薄会雇用几百东说念主 。

日用玻璃情况：

日用玻璃产业在山东鲁西南地区散播较为集结。前年新投产了 3 条分娩线。这些分娩线配备的窑炉使用寿命为 6 - 8 年，罗致电炉分娩工艺。电炉分娩天然本钱较高，但其上风昭着，分娩出的家具品性优良，比较之下，使用石油焦或油动作燃料烧制的玻璃会出现发黄的气候。不外，鲁西南地区日用玻璃产业的举座边界较小。在国际商场方面，玻璃成品的使用量大于陶瓷成品。但是，前年关联反推销战术对龙头日用玻璃企业产生了影响，关税有所下调，这导致企业利润出现下滑。

光伏玻璃深加工企业F

企业基本情况：

本公司于2006年运行涉足光伏玻璃代工。咫尺家具以 2.0mm 玻璃为主，1.6mm 和 3.2mm 订单相对较少。公司主动缩减产能，产量较前年着落一半，以保本策划为主义。各分娩基地库存与分娩情况分袂，原片库存凭据价钱和订单情况进行调理。

账款情况：

下贱主要客户账款回收存在较大风险，账期平均超60天，部分甚而达3个月。

商场订单情况：

咫尺公司每月履行订单量约 500 - 600 万平方米，多为现存订单履行，新缔结单量有限。近期玻璃价钱飞腾，激勉组件端反噬。天然本月订单有所训诲，但客户库存达到一定量后不再下单。3 - 4月商场热度瞻望在4月中旬着落，相较于往年同期商场领略较弱。3 月份玻璃价钱已飞腾，商场预期4月仍会加价，促使企业提前储备一定库存。但跟着玻璃厂价钱飞腾，部分客户采购严慎，不雅望情谊浓厚。

部分小窑炉企业因本钱和商场等成分慢慢废弃开窑炉，转而购买原片。湖北地区原片分娩企业多，部分原片外售，且当地企业试图挺价，但举座盈利景况欠安。行业巨头在产能、本钱等方面上风凸起，对商场价钱和供应具有较强影响力。

光伏组件情况：

组件出口情况不豁达，往年有增量，咫尺主要商场集结在中东，西洋商场份额减少。跟着光伏组件技能发展，双玻慢慢占据主导地位，发电效果的训诲在一定进程上影响了玻璃需求结构，但装机量增长对玻璃需求的拉动并不昭着。不同边界组件厂对价钱的接受进程不同，3 - 4 线组件厂因采购量小，对价钱飞腾的接受度相对较高。

光伏玻璃情况：

在分娩法子，窑炉成品率、原片和深加工成品率对本钱影响较大。窑炉成品率一般在 87% - 90% 之间，部分较差的为 85%；原片成品率在 85% - 88%；深加工成品率可达 97% - 98%。浮法玻璃和压花玻璃本钱存在分袂，同等窑炉要求下，浮法玻璃改形本钱相对较低，且成品率较高（部分可达到 95% 以上），但浮法玻璃进入光伏领域仍需知足一定的质地尺度。

光伏组件企业G

企业情况：

4月总排产 68GW，产能隐蔽国内和外洋（印尼）。印尼基地排产 7GW，主要供应好意思国商场。

人人光伏商场情况：

光伏商场需求不竭增长。据预测，人人光伏商场需求较前年将增长 5% - 10%，从 600GW 训诲至 650GW。

欧盟动作人人蹙迫的光伏商场，连年来发展赶紧。但本年需求出现下滑，前年需求约 110GW，本年降至 100 出面 GW。这主若是由于欧盟里面商场慢慢饱和，以及部分国度补贴战术的调理，导致商场膨大速率放缓。

好意思国商场因特朗普期间的关税战术，加上后续一系列生意限度方法，光伏组件入口情况不豁达。理念念情况下，本年好意思国光伏商场入口量可达 50 多 GW；但在顶点情况下，可能仅为 30GW。好意思国浅薄调理的生意战术，给光伏企业的出口带来了极大的不笃定性。

东南亚、中东、非洲等地凭借丰富的太阳能资源和不休改善的投资环境，成为光伏商场的主要增量区域。这些地区对清洁能源的需求重生，正积极推动光伏表情真是立，为光伏企业带来了新的发展机遇。

国内光伏商场情况 ：

中国华东地区（浙江、江苏、安徽、山东等地）经济发达，电力需求重生，早期积极推动散播式光伏表情的发展。经过多年的快速膨大，该地区散播式光伏商场已接近饱和，新增表情数目和边界不竭着落。与此同期，表情开拓本钱上升，投资报恩率裁汰，进一步制约了商场的发展。

西北地区太阳能资源丰富，但由于输电和弃电问题，大型光伏电站的发展受到限度。但是，散播式光伏在农村和工场领域仍具有一定的商场空间，其商场边界受战术和用电大户散播的影响。

为责罚光伏发电对电网的冲击问题，可通颠倒电调控和储能系统进行均衡。国度也在加大对电网改造的进入。

价钱情况：

组件销售价钱受商场供需洽商、原材料价钱波动、战术变化等多种成分影响，订价难度较大。长单公约订价边幅各样，外洋长单多罗致一口价模式，枯竭价钱调理机制，使得企业在面临商场价钱波动时枯竭天真性，加多了价钱风险。

国内商场组件销售价钱本钱复古周折，光伏协和会过行业自律看护 0.67 元/瓦的价钱红线。面前行业部分阶段利润可不雅，电板有一定净利，新技能全铜浆可减少银用量，但不同产线愚弄情况不同。4 月排产增量 17GW，可能透支畴昔两个月散播式光伏装配需求，对商场价钱和企业利润形成压力。

原料与库存情况：

原料采购起原世俗，国内工场主要使用国内原料，部分原料通过长约格式供应。光伏玻璃正常盘活库存为 3 - 5 天，而公司面前库存约 17 天，库存水平相对较高。

作家：李文涛

期货从业证号：F3050524

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